首页 > 正文

大市值龙头还香吗?抱团股高温不退 机构却唱多这类小市值个股

2021年01月26日 07:46
作者:胡雨 郭梦迪
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【大市值龙头还香吗?抱团股高温不退 机构却唱多这类小市值个股】天风证券发布观点指出,500亿元以上市值头部公司仍是主战场,但未来获取超额收益难度也在增加,破局的方式之一就是寻找一些未来产业趋势确定的新兴行业中市值200亿元左右的公司,其将享受流动性折价到溢价的过程,未来有望类似走出十倍股的机会。

  白酒等抱团板块日前再度反弹,投资者要获取超额收益,究竟该继续上车龙头股还是另谋出路?

  1月25日天风证券发布观点指出,500亿元以上市值头部公司仍是主战场,但未来获取超额收益难度也在增加,破局的方式之一就是寻找一些未来产业趋势确定的新兴行业中市值200亿元左右的公司,其将享受流动性折价到溢价的过程,未来有望类似走出十倍股的机会。

  对投资者而言,筛选这类个股可采取“抄作业”策略,即关注头部基金新进的中小公司

  结构性行情愈演愈烈

  1月25日,A股白酒龙头贵州茅台大涨近5%,最新收盘价2175元/股,再创历史新高。在茅台带动下,白酒板块又一次集体大涨。数据显示,白酒指数上涨5.39%,板块内泸州老窖古井贡酒洋河股份涨停,酒鬼酒五粮液水井坊迎驾贡酒等个股均涨超6%。

  进入2021年以来,机构抱团成为市场一大热词,A股也呈现出分化严重的结构性行情。随着抱团股行情日渐升温,不少基金经理也开始提示“抱团”的风险。大成多策略混合(LOF)基金经理戴军认为,部分行业和公司出现趋势性高估,上涨过分依赖于流动性和情绪,值得警惕。

  对于资金抱团的原因,在天风证券看来,除了核心资产稳健的基本面以及估值逻辑变迁以外,2019年以来的公募发行规模趋势性提升与核心资产的正向反馈也是重要原因。不过就公募基金持仓情况而言,虽然市值500亿元以上公司还是主战场,但是随着机构持仓向头部公司不断集中,收益率与基准指数相近是必然的,从中获得超额收益的难度也在增加。

  在天风证券看来,机构想要获得超额收益,有必要开辟新战场,作为储备。

  新兴行业200亿元市值中小公司

  有望成获超额收益关键

  新战场是哪里?在天风证券看来,新兴行业的中小公司才是有望获得超额收益的关键:

  首先,新兴行业不同于传统行业的强者恒强,行业仍然是蓝海,竞争还不够充分,未来仍有格局变化。作为超额收益的储备,有一些市值刚到200亿元左右新兴行业的公司,并且未来产业趋势还是很确定,那么这类公司会进入大资金的可买入范围。

  其次,小市值公司将享有流动性折价到流动性溢价的过程。从资金面角度看,这点类似于列入指数、列入港股通的标的,会享受到投资者增加带来的流动性溢价;而从基本面角度,新兴行业往往是蓝海,大资金进入有助于给相关企业资金支持,提高盈利能力。

  在天风证券看来,资金面为基本面提供支撑,基本面景气时反过来吸引更多资金进入,形成一个正向循环,进而实现流动性折价到流动性溢价的过程。

  为什么要以200亿元作为分界点?对此天风证券指出,一是因为中小公司存在业绩的不确定性、报表不确定性的折价,因此公司往往市值涨到200-300亿元左右,资金才会开始关注;二是因为公募基金部分以中证500指数作为基准,这其中存在较多二线龙头等符合机构偏好、未来极具增长潜力的公司。

图片

图片来源:天风证券

  对于传统行业而言,天风证券认为,要么是找能够全球化的公司,要么找国内渗透率、产品种类可以进一步做大的公司,小公司尤其市值100亿元以下的公司逆袭的可能性极小。

  投资者如何“抄作业”?

  建议关注头部基金新进的中小公司

  对普通投资者而言,在上千只中小公司中,挑选未来能够走出十倍机会的如同大海捞针。对此天风证券提供了“抄作业策略”的思路,即关注头部基金新进的中小公司。

  天风证券指出,公司市值在200亿元左右时仍然偏小,流动性较差,如果持有逻辑坏了,机构换仓困难。因此,要具备比较强的行业确定性,头部基金才会重仓买入。也就意味着头部基金敢于买入的中小公司,胜率可能会比较高。

  在具体操作策略上,天风证券推荐两条思路:

  一是可以关注基金重仓股持仓变动是否有不同于以往量级的买入。历史来看,兆易创新广联达立讯精密隆基股份长春高新等几只大牛股,在市值200亿元-300亿元左右时期,机构持续几期的新增持仓与往期不在一个量级后,走出十倍或者类似十倍的机会。

图片来源:天风证券

  二是关注基金重仓股中的新增标的。对于小市值公司,天风证券指出,要具备比较强的行业确定性,头部基金才会重仓买入。从2020年四季度基金重仓股新增标的看,电子、化工、纺织服装等行业个股较为集中,重仓股新增标的包括太平鸟安集科技同兴达天奈科技珀莱雅士兰微华峰化学蓝特光学等。

图片来源:天风证券

  相关报道:

  公募基金进化为超级“抱团” 茅台等4股聚超千只

  基金抱团股大爆发!千家机构抱团万亿白马 业绩最猛名单出炉

  “抱团”实锤!基金Q4仓位、持股集中度持续上升 重仓股TOP5有这些

(文章来源:中国证券报)

(原标题:大市值龙头还香吗?抱团股高温不退,机构却唱多这类小市值个股)

(责任编辑:DF398)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

彩神平台 回光返照的科学解释 | 纹身说法讲究顺口溜 | 包春梅 | 埃及金字塔木乃伊图片 | 本兮最后一首歌暗示 | 刷屏是什么意思 | 穿越时空被意外拍到 | 灵异电话大全 | 粗口大全 | 任盈盈图片 | 樟宜医院 | hape是什么梗 | 智人灭绝了多少物种 | 湘南僵尸村 | 香港话骂人 | 权律二生气表情包 | 变色蛇 | 重庆男孩红衣灵异事件 | 最直接最毒骂人带父母 | 撩汉套路对话 |